去杠杆化有何利弊_去杠杆化通俗理解

互联网   2023-06-21 14:36:11

1、【经济学术语】在经济学里,杠杆有广义和狭义之分,狭义的指“财务杠杆”。

2、一个企业在自有资金不足的情况下,通过借贷筹集资金,投入生产,获得更多的收益。


(资料图)

3、就是用别人的钱办自己的事。

4、但这样风险也大,如果生意赔了,亏损大过自有资金的量,就成了资不抵债。

5、一般企业都会找到一个合适的平衡点,既能多挣钱,又保证可控的风险,指标就叫做“资产负债率”。

6、广义的杠杆涵盖所有“以小搏大”的经济行为,但核心还是借贷。

7、比如在期货市场,你有一块钱,但市场允许你下十块钱的单。

8、期间如果亏损到了一块钱,你就强制退出。

9、宏观经济中的杠杆利用的是资金流动倍数产生作用。

10、比如加息减息。

11、加减0.1%的利息率看起来是很少的,但资金流动不是一次性的,而是反复多次的,所以效用会放大很多倍。

12、为什么这么说呢。

13、比如张三从银行借十万块钱,可能马上去商场购物,而商场到了晚上就把钱又存进了银行。

14、银行又把钱借给李四,李四开公司,钱借出来了可还存在银行户头里。

15、银行的钱还是那么多,只是多了两层债务关系而已。

16、当政府提高或者降低利息时,会同时对多层借贷关系起到作用,从而产生放大效应。

17、改变银行准备金率也类似。

18、“去杠杆化”(Deleveraging),综合各方的说法,“去杠杆化”就是一个公司或个人减少使用金融杠杆的过程。

19、把原先通过各种方式(或工具)“借”到的钱退还出去的潮流。

20、  当资本市场向好时,这种模式带来的高收益使人们忽视了高风险的存在,等到资本市场开始走下坡路时,杠杆效应的负面作用开始凸显,风险被迅速放大。

21、对于杠杆使用过度的企业和机构来说,资产价格的上涨可以使它们轻松获得高额收益,而资产价格一旦下跌,亏损则会非常巨大,超过资本,从而迅速导致破产倒闭。

22、金融危机爆发后,高“杠杆化”的风险开始为更多人所认识,企业和机构纷纷开始考虑“去杠杆化”,通过抛售资产等方式降低负债,逐渐把借债还上。

23、这个过程造成了大多数资产价格如股票、债券、房地产的下跌。

24、  单个公司或机构“去杠杆化”并不会对市场和经济产生多大影响。

25、但是如果整个市场都进入这个进程,大部分机构和投资者都被迫或主动的把过去采用杠杆方法“借”的钱吐出来,那这个影响显然不一般。

26、  在经济繁荣时期,金融市场充满了大量复杂的、杠杆倍数高的投资工具。

27、如果大部分机构和投资者都加入“去杠杆化”的行列,这些投资工具就会被解散,而衍生品市场也面临着萎缩,相关行业受创,随着市场流动性的大幅缩减,将会导致经济衰退。

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